• 2025-03-22 23:30:41

科大讯飞与东华软件对比分析（截至2025年2月22日）

一、市值与股价表现

· 科大讯飞：总市值1285.32亿元，2月21日收盘价55.6元，7日内涨幅5.07%。短期支撑位50.81元，阻力位56.5元，机构预测目标价普遍低于现价。

· 东华软件：总市值447.16亿元，2月21日收盘价13.95元，7日内涨幅1.68%，市场关注度较低。

二、财务健康度

· 科大讯飞：

· 2024年前三季度营收148.5亿元（+17.73%），净亏损3.44亿元，但Q3单季净利润转正至5696万元。

· 应收账款达140亿元，现金比率仅19.23%（上市以来最低），偿债压力显著。

· 研发投入持续高企（2020-2023年累计125亿元），资本化比例约40%，短期利润承压。

· 东华软件：

· 2024年前三季度营收81.86亿元（+10.13%），净利润2亿元（-8.95%），毛利率23.21%。

· 经营活动现金流连续三季度为负，应收账款周转天数达121天，资金回笼压力较大。

三、业务布局与技术优势

· 科大讯飞：

· AI大模型：讯飞星火4.0 Turbo七大核心能力超越GPT-4 Turbo，数学与代码能力领先。

· 商业化落地：教育业务覆盖1.3亿师生，医疗领域子公司讯飞医疗港股上市，消费者业务（如学习机）销量增长超100%。

· 算力自主可控：与华为合作推出“飞星一号”算力平台，支撑万亿参数大模型训练。

· 东华软件：

· 医疗信息化：东华医为推出基于大语言模型的AI产品，DRG/DIP医保系统全国推广需求明确。

· 金融AI：与腾讯合作开发数字孪生、元宇宙应用，完成LLMOps技术储备。

· 生态合作：累计中标华为昇腾AI算力中心超40亿元，技术合作深度优于拓维信息。

四、市场前景与风险

· 科大讯飞：

· 机遇：AI赛道长期增长空间大，教育、医疗、智慧城市领域先发优势显著，政策支持明确。

· 风险：短期净利润亏损、应收账款高企，行业竞争加剧（如华为、BAT入局）。

· 东华软件：

· 机遇：医疗数字化政策红利释放，AI+金融场景落地加速，机构资金近期净买入7.13亿元。

· 风险：现金流压力、应收账款周转慢，业务高度依赖华北地区（60%以上）。

五、总结

· 科大讯飞：短期受财务压力与市场情绪压制，但技术壁垒和商业化进展明确，长期需关注盈利拐点。

· 东华软件：医疗AI与算力合作提供增长确定性，但需改善现金流与区域业务平衡。

（注：以上信息综合自公开市场数据，不构成投资建议。）